先抛出我的观点，股票质押对行情影响很小。

先普及一下概念，质押和抵押有什么区别，最本质的一点在于质押需要转移担保财产，而抵押则不需要。

股票质押业务分为场内质押和场外质押，一般券商接的质押我们场内质押，其他机构接的质押成为场外质押。场内质押和场外质押没有本质上的区别，只是场内质押资金成本远低于场外质押，因为券商在市场获取的资金成本非常低。

2018年以来，证券公司将质押列高风险业务，将质押的筛选条件设置的极为严苛，市场上百分之八十的股票标的不符券商质押标准，双创板块的股票直接就是不接。对于控股股东质押股票融资认购本公司发行的可转债，券商比较愿意承接，其他的情况会慎之又慎。

由于券商的质押业务严苛，为场外质押提供了发展空间。场内质押碰壁后上市公司纷纷转向场外质押机构，寻求质押融资。场外质押机构尤其是一些中小机构业务扩张非常疯狂。双创板块的股票、ST板块都是场外机构的业务范畴。同时折扣一般3-4折甚至更低，资金成本10%以上，最高超过20%，这么高的利润，自然吸引众多场外机构参与。

话题转回，为什么说现在股票质押不会导致进一步下跌呢，主要有这么几点：

1、券商近几年质押业务一直收缩状态，存量业务并不多，并且存量质押标的也是比较优质的股票；

2、即使出现质押爆仓，现在的行情下监管层会出手要求证券公司暂时不做质押违约处置；

3、场外质押机构整体资金量不会对市场产生冲击，另外质押折扣一般3折，折扣非常低，所有质押股票都下跌70%可能性不大，即使一直下跌可以要求股东追加保证金或补充质押；

4、场外质押可能不是我们表面上看到质押业务，可能与上市公司存在其他形式的合作，不会轻易处置质押违约。

综合来看，股票质押不会成为行情下跌的主要因素，没有必要过分担心质押违约造成行情进一步下跌。