豆粕市场：五一假期，受外盘美豆大涨，巴西南部奥格兰德州出现了极端降水的天气过程，这加剧了市场对于南美大豆产品预期的担忧，尤其是，降水之前奥格兰德州大豆收割进度在66%，市场普遍预估，余下大豆或将面临单产以及质量大幅下降的风险！

受天气因素影响，五一假期间，CBOT大豆报价涨至1216美分/蒲，价格连创阶段性新高，受此因素影响，国内大豆贴水报价维持高位，大豆进口到港完税价相比节前上涨100~120元/吨左右，6~8月份部分船期到货完税价飙升至4145元/吨左右！

受成本因素支撑，国内现货豆粕大幅上涨，节后两天，在山东、江苏以及广东、天津等地，主流沿海油厂豆粕现货报价上涨了170元/吨，天津贸易商报价涨至3500元/吨！

不过，从最新反馈来看，豆粕报价有冲高回落的现象，沿海油厂豆粕报价在3410~3470元/吨，相比前一日下降了10~30元/吨左右！

个人认为，豆粕报价冲高回落，主要受国内供需格局相对宽松，5月初，国内大豆库存水平在419万吨，环比前一周增加64万吨，同比增幅在29.9%。豆粕库存在52.5万吨，环比上周增加7.5%，同比增幅80.5%。随着进口大豆入港增加，油厂原粮库存不断增多，豆粕库存水平也持续增加，供应水平明显改善，这也抑制了需求跟进的积极性，下游市场谨慎提货的心态转强，带动了现货报价的下跌！

不过，由于进口大豆成本较高，国内养殖行业逐步走出淡季，饲料消费水平或将提升，预计，短期内，豆粕现货或将呈现震荡偏强的走势，成本支撑了豆粕行情的表现，后市关注巴西大豆贴水报价的调整以及国内豆粕累库进度的表现！

成品油市场：油价“大降价”，年内汽柴油价格有望创单次最大降幅！

在成品油市场，近期，国际原油市场偏弱调整，美油以及布油价格重心逐步下移！

一方面，美国控制通胀不及预期，美国通胀率徘徊在2.7%左右的高位，美联储降息预期难以兑现！但是，由于美国经济增长疲弱，非农数据远低于预期，部分机构认为，美国经济进入“滞胀”阶段，美联储陷入两难，降息难以控制通胀，不降息经济或将进一步萧条！

另一方面，中东地缘紧张的局面有所改善，原油供给中断的担忧降低，叠加，此前，美国原油库存大幅增加，这也加剧了市场对于原油消费能力的担忧！

因此，受国际原油价格偏低调整，本轮计价周期内，国内原油变化率负值运行！目前，本轮计价周期过半，原油变化率在-4.5%，汽柴油价格预估下降205元/吨，折合92号汽油下跌0.15~0.19元/升左右！

不过，昨日，受美国新一期商业原油库存下降140万桶，叠加，夏季原油消费旺季到来，OPEC+组织或将削减产能计划延长至年底，市场看涨心态有所转强，国际原油报价逆势上涨！

其中，WTI原油报价上涨0.61美元，涨至78.99美元/桶。布伦特原油报价上涨0.42美元，涨至83.58美元/桶！截止发稿前，WTI原油报价涨至79.43美元，布伦特原油涨至83.94美元/桶！

因此，受国际油价逆势上涨，本轮计价周期最后5个工作日，国内原油变化率或将止跌反弹，汽柴油价格下调幅度或有收窄的风险，笔者也将持续关注市场的发展，新一轮油价将于下周三进行调价！

附：2024年5月10日全国各省市92号汽油价格（执行4月底下调70元/吨的水平，本次油价于15日24时调整）

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