期权合约除了可以通过平仓方式了结之外，也可以通过行权履约的方式来了结持仓，但如果交易者既担心平仓有价差损失，又不想行权履约后获得期货头寸，此种情况下则可以考虑期权的自对冲。

一、期权自对冲的含义

根据行权或履约的先后顺序，期权自对冲可分为行权前的期权自对冲和行权或履约后的期货自对冲。

1、期权自对冲：是指行权前对同一期权合约的双向期权持仓进行对冲平仓。

2、期货自对冲：是指期权行权（履约）后，对行权（履约）获得的双向期货持仓进行对冲平仓，或对行权（履约）获得的期货持仓与账户原有的期货持仓进行对冲平仓。对冲数量不能超过行权履约获得的期货持仓量。

二、自对冲场景

1、期权自对冲场景

当账户中同时持有某一期权合约的双向持仓时，可直接对该合约申请自对冲，交易所会在当日收盘后按照当日结算价自动将两笔持仓平掉。

2、期货自对冲场景

（1）例如，交易者持有一手某期货合约空单和一手以该期货合约为标的的看涨期权合约多单，交易者想要将该两手持仓平掉，除了直接对两手持仓平仓之外，还可以通过自对冲来实现快捷平仓：

交易者对看涨期权合约多单申请行权，同时勾选期货自对冲。当个交易日结算时交易所会先执行行权申请，该看涨期权合约多单行权后获得对应期货合约多单，然后该期货合约多单将与账户原有的期货合约空单按照当日该合约结算价进行对冲平仓，并以结算价计算合约盈亏。

（2）例如，交易者持有一手某看涨期权合约多单和一手标的期货合约相同的看跌期权合约多单，交易者想要将该两手持仓平掉，同样，除了直接对两手持仓平仓之外，也可以通过自对冲来实现快捷平仓：

交易者对两手期权持仓申请行权，同时勾选期货自对冲。当个交易日结算时交易所会先执行行权申请，其中看涨期权合约多单行权后获得对应期货合约多单，看跌期权合约多单行权后获得对应期货合约空单，然后行权获得的期货合约多单和空单按照当日该合约的结算价进行对冲平仓，并以结算价计算合约盈亏。

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期市有风险，投资需谨慎。