2024年4月24日成都银行发布了2023年年度财报，下面将从经营收入利润、资产、不良、核充率以及客群等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：

1、资产分析

1.1 总览分析

分析：如上图所示，资产同比增长18.92%，环比增长2.65%；负债总额同比增长19.12%，环比增长2.49%；存款总额同比增长了19.21%，环比增长3.70%；贷款总额同比增长28.27%，环比增长6.06%。

由上可以看出，总负债同比增速高于总资产增速，是可以支持总资产扩张的；存款同比增速高于负债增速，说明负债主要是由存款增长拉动的；存款增速低于贷款增速，说明存款揽储压力增大；贷款增速高于总资产增速，说明加大了信贷投放力度。关于资产负债结构具体变化情况，接下来做详细分析。

1.2 资产结构分析

分析：如上图所示，以生息资产为例分析资产结构。生息资产同比增长20.64%；其中贷款同比增长26.76%,占比57.03%，同比上升2.75%；投资同比增长10.22%，占比25.62%，同比下降2.42%；存放央行同比增长10.55%，占比6.21%，同比下降0.57%；同业资产同比增长12.80%，占比7.82%，同比下降0.54%，其他资产占比太少，可以忽略不计。

由上可以看出，生息资产同比增长主要是贷款增长拉动的，压降了其他低收益率资产的增速和规模。

接下来进一步分析贷款明细，参考如下：

分析：如上图所示，贷款总额同比增长28.33%，其中对公贷款同比增长32.02%，占比提升2.24%；零售贷款同比增长15.27%，占比下降2.24%。

由上可以看出，贷款同比增长主要是公司贷款增长拉动的。去年经济状况复苏不理想，在整个行业都面临资产荒情况下，成都银行逆势加大对公行业信贷投放力度，有点不合乎常规。后续有时间可以详细分析一下对公贷款投放行业情况。

1.3 负债结构分析

分析：如上图所示，以计息负债为例分析负债结构。计息负债同比增长18.68%；其中存款同比增长20.21%，占比75.77%，同比提升0.96%；应付债券同比增长24.13%，占比15.76%，同比提升0.69%；同业负债同比下降37.49%，占比1.81%，同比下降1.63%，其他占比太小，几乎忽略不计。

由上可以看出，负债同比增长主要是由存款和应付债券增长共同拉动的，且压降了同业负债和向央行借款等增速和规模。这里有点疑惑，就是应付债券成本率明显要高于同业负债，为什么不加大成本更低的同业负债呢，不是太理解他的做法。

接下来进一步分析存款明细，参考如下：

分析：如上图所示，从客户类型来看，存款同比增长主要是零售客户存款增长拉动的；从存款类型来看，存款同比增长主要是定期存款增长拉动的。

由上可以看出，加大了定期存款配置力度，包括公司和零售定期存款，这说明存款定期化趋势仍在继续。其次，结合前面贷款分析来看，加大了对公贷款投放力度，但对公活期存款微增，相反却是定期存款大增。这同样不符合常理，大家都知道对公贷款可以派生存款，应该是活期存款更多才对，但实际是定期存款更多，难道派生出来的贷款说明客户存定期，有点违背常识了。再横向对比对公贷款利率，明显高于宁波银行和兴业银行等，这不禁让人有所联想了。

2、经营分析

分析：全年同比分析：营业收入217.02亿元，同比增长7.22%，其中净利息收入176.54亿元，同比增长6.87%，非净利息收入40.48亿元，同比增长8.76%。业务及管理费同比增长10.31%；信用减值损失同比下降41.54%；税前利润138.92亿元，同比增长18.93%；最终实现归母净利润116.71亿元，同比增长了16.22%。

Q4分析：营业收入同比增长0.10%，环比下降了10.59%；净利息收入同比下降了0.88%，环比下降了3.83%；非净利息收入同比增长了6.43%，环比下降了37.16%；业务及管理费同比下降了0.98%，环比下降了2.42%；信用减值损失同比增长了7.35 %，环比下降了153.67%；税前利润同比增长了1.09%，环比增长了25.76%；归母净利润同比增长了6.81%,环比增长了36.15%。

由上可以看出，营收同比增长主要是由净利息收入和非净利息收入同比增长共同拉动的；其次，利润同比增长主要是通过营收增长拉动以及减少信用减值损失计提力度共同拉动的。后续将详细展开分析。

1.1 净利息收入分析

分析：如上图所示，资产收益率同比下降22个基点，主要是受贷款收益率下降32个基点以及投资下降51个基点影响；负债同比上升5个基点，主要受存款和应付债券等负债成本率上升导致的；最终导致净息差同比下降23个基点。

由上可以看出，净息差同比下降，主要受资产收益率同比下降以及负债成本率同比上升共同导致的。生息资产同比增长20.64%，净息差同比23个基点，净利息收入同比增长6.87%。由此看出，最终通过以量补价方式实现了增长。

因贷款和存款分别占资产和负债大头，接下来重点分析贷款和存款情况。

首先分析贷款利率，详细见下图：

分析：如上图所示，企业贷款利率同比下降23个基点；个人贷款利率同比下降58个基点；最终导致贷款收益率下降32个基点。

由上可以看出，贷款利率同比下降主要受零售贷款利率和公司贷款利率下降共同影响。

其次再分析存款利率，主要是人民币存款，详细见下图：

分析：如上图所示，先看公司存款利率，活期存款利率同比上升了，定期存款利率同比下降了；再看个人存款利率，活期存款利率持平，定期存款利率同比下降了；最终导致存款成本上升8个基点。

1.2 非净利息收入

分析：如上图所示，手续费及佣金净收入同比下降，主要受理财及资产管理等业务收入下降导致的。其他非净利息收入同比增长主要受投资收益同比增长拉动的。

3、不良贷款分析

3.1 新生成不良

分析：如上图所示，相比去年同期，不良率较同比下降了；相比去年同期，拨备覆盖率同比有提升，拨贷比同比会有所下降；另外，因年报未披露新生成不良数据，根据不良余额增量+核销毛估的，经计算年化新生成不良率0.14%，高于去年同期。

由上可以看出，不良率同比略有下降，但新生成不良率同比是上升的，说明不良率下降主要是通过核销来实现的；其次，虽然拨备覆盖率和拨贷比同比变化不大，整体维持良好水平，风险抵补能力并没有明显减弱。因此，贷款质量整体风险是可控的。

3.2 五级分类贷款分布分析

分析：由上图看出，相比去年同期，关注类同比有所下降，这说明未来贷款风险有可能也是下降的。

4、资本充足率分析

分析：如上图所示，相比去年同期，核心一级资本充足率同比提升0.07个百分点，风险加权资产同比增长1.21%。

由上可以看出，核充率同比提升主要受利润补充以及资本新规影响，且风险加权资产没有消耗过多资本金共同影响的。

5、分红分析

分析：如上图所示，归母普通股东净利润同比增长16.70%；分红金额同比增长16.76%；分红率占比30.04%，相比去年同期，同比略有提升；每股分红金额为0.8968元，同比增长了16.78%。以2024年4月9、24日收盘价14.24元为基准，推算出来股息率是6.30%。

由上可以看出，成都银行2023年每股分红金额增长不错，且提升了分红占利润比例，表现好于预期。

综上所述，通过以上分析，如果但看披露的财务指标来吧，成都银行2023年年报整体业绩表现是不错的。比如，以量补价的方式实现了净利息收入同比增长；二是和其他银行一样，通过是否拨备调节利润；三是核充率同比提升了。

但是透过这些数据，我们也看到一些不合乎常规的地方，比如在去年整个行业行情不好的情况下还大力进行贷款投放，尤其是对公贷款，未来资产质量如何保证呢？其次，虽然对公贷款同比大增，但是派生的存款却不多，再加上对公贷款利率高于同业，这不得不让人有所疑惑。接着再看负债结构，除了加大存款配置力度外，还加大了应付债券配置力度，其实相比同业负债成本率更高，为什么没有加大同业负债配置力度呢，这是又一个让人困惑的地方。最后再看投资收益率，同比大幅下降51个基点，这是目前我点评银行中下降幅度最大的一家，且收益率相比同业也是偏高的。这不得不让人也有所疑惑。因此，未来成都银行重点关注资产质量。

回归主题，接下来总结表现好的方面和不好的方面。我们先看表现好的方面，具体现在以下几个方面：一是营收和利润同比都增长不错；二是核充率同比有提升；三是分红同比增长不错，好于预期，这是最大的惊喜。

但与此同时，也要看到表现不好的方面：一是净息差同比下降明显；二是手续费及佣金收入同比下降幅度较大，表现不佳；三是存款增长不佳，揽储压力增大。

以上只是个人观点和看法，切莫作为投资建议。特别提醒：你的投资你做主，我的投资我做主！