2024年的4月底到5月上旬对于金融市场来说是一个极为重要的变盘时点。

A股的新一轮上涨行情已经从4月下旬起悄然开启。与不少人认为的上证指数3100-3150点区域或者稍高一些3200点附近是今年上半年的高点不同，我认为无论从主要指数还是多数板块走势来看，调整均已结束。

上证指数在3100点下方震荡两个月时间，是在为比2月份更为强势的主升浪拉升做准备。既然是主升浪，就肯定会比2月份那一波涨幅更大，我初步计算的结果是，上证指数不仅会达到3400-3500点，主升浪的终点当在3670点附近，甚至会突破3700点到达3800点一带。

当然，这个还只是2024年的主升浪。下面就来说说这一轮牛市的最终目标。

在3月份我曾数次发文说过，新一轮牛市是持续时间一年多的快牛，现在依然维持这个观点。

首先要说的是所谓五年、十年慢牛的观点肯定是错误的。

A股历来是牛短熊长的走势特点，现在也不会改变。A股历史上每一轮牛市的持续时间都是一年半到两年左右，不仅从未有过超过三年的牛市，更没有五年以上的牛市。

根据A股历史上的交替规律，快牛与慢牛是轮流出现的。2019-2021年是白马股的结构性牛市，也是典型的慢牛；而时间来到2024年之后，经济基本面改善，“国九条”等政策的大力支持等等，股市环境不同于上述两年的结构性牛市之时，这意味着2024-2025年很有可能走出一轮快速牛市。

白马股和白酒新能源等板块，虽然经历了三年调整，现在依然处于高位，它们的反弹行情不可能持续几年，大致就为一年多的时间。

这一轮牛市的核心主线是人工智能为首的科技股，如果说价值股牛市意味着慢牛，那么科技等成长股主导的牛市历来都是快牛。况且，核心主线人工智能的牛市实际上是从2023年1月底开始的，通常主线板块的牛市持续时间约为两年，照此推算，AI牛市约在2025年上半年结束。主线板块结束牛市，大盘自然也就见顶了。

从目前的行情来看，有可能形成“科技+券商”双主线格局，其中科技是中长期主线，券商是阶段性主线。这两个板块走势都不会是慢牛，而是快牛。

再从美股走势来看，美股已经处于顶部区域，4月份调整结束之后，还有最后一波上涨，然后将见到历史大顶。美股很有可能从2025年起进入长期熊市，全球股市也都会进入漫长的熊市，A股自然不可能独善其身。

综上所述，我认为A股这一轮牛市是快速牛市，从2024年2月开始持续约一年三个月到一年半左右，大约在2025年6月见大顶。

据我分析，上证指数从今年一季度起有望连续收出五根季线阳线。今年二季度行情明显强于一季度，三四季度都有望收出中大阳线，2025年一季度走势将会更为强势，同样会连续收出季线大阳线，那是见顶之前最后的疯狂。

如果2024年二三季度如我分析的收出季线中大阳线，那么快牛的观点就是正确的。

反之，如果二三季度依然是慢牛走势，那牛市行情就可能延续至2026年上半年。

但综合各方面情况来看，目前我维持快牛行情的判断。

这样的话，就提醒我们要抓住稍纵即逝的机会，中长线持股，少折腾，争取赚得最大化的利润。

关于央行购买国债一事，网络上有不少观点是错误的。这只是央行的流动性管理方式和正常的货币政策工具使用，跟所谓的量化宽松没有关系。一些财经自媒体总是缺乏基本常识捕风捉影误导大众。

港股进入牛市已经明确，港股大致上将会与A股同步见顶，即大约于2025年恒生指数将会见到30000点。

港股市场上的价值股就是互联网龙头公司，港股今年到明年的牛市行情也将由这些互联网龙头和AI龙头们主导。

就港股互联网龙头而言，股价有望回到2021年的高位。港股AI股票则开启大牛市行情。

美股4月份的下跌只是一波短期调整，5月份美股将恢复强势，并将在2024年内再创历史新高。预计道琼斯指数的高点至少在41000点，甚至有可能达到45000点；纳斯达克指数的高点约在19000点附近。

美股科技股龙头们都将在4月底或5月上旬恢复上升趋势，标志性股票AI芯片龙头将再度回到历史高点甚至不排除再创新高。

欧洲和亚洲等全球股市也都将在5月份走强。

当前市场上形成大宗商品将迎来大牛市的一致预期，经验告诉我们，当市场上预期过于一致时，市场真实走势往往是相反的。

近期大宗商品的上涨只是市场主力利用人们的心理借机兴风作浪，今年和明年乃至未来五六年，市场都不可能出现严重通货膨胀。无论是有色、黑色、原油还是农产品，除了个别特殊品种之外，都没有展开牛市的可能性。

近期有色和黑色金属的走势不错，只是因为这两年跌得太多而反弹的原因，这跟牛市是两回事。

当前各品种的行情都只是反弹，持续性很有限，对大多数品种而言更不可能达到2022年上半年之前的高点。

原油今年以来的上涨行情只是反弹，很难再现2020-2022年的强势。无论国际形势如何，国际油价都很难在近期有效站上100美元。

黄金白银等贵金属5月份仍然将以震荡调整为主，再启升势还需要很长时间。

外汇市场5月份面临重大转折。

人们已经习惯了强势美元的存在，甚至有不少人认为日元等非美货币的弱势将持续相当长时间。这个预期现在已经非常一致了，同样意味着重大转折点将很快见到。

美元的反弹走势已经持续了一年多时间，现在已经处于即将结束反弹的时间点。美元指数不仅很难站上110甚至107上方都不会有效突破。美元指数很有可能从今年5月份起结束反弹再度持续下跌，中期将回到100附近及以下。

美元兑日元的上涨已经到了尾声阶段，很可能在5月份拐头向下。日元的贬值趋势显然不可持续。

美元兑人民币的反弹结束更是相对比较明显，同样在5月份是一个重要拐点，中期将跌到7，最终回到6.7-6.8一线。

欧元和英镑等非美货币都将在5月份重拾升势。