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2023年，ASML的业绩十分亮眼，全年实现销售额276亿欧元，毛利率为51.3%。在如此庞大的业绩当中，中国在第三和第四季度连续成为ASML最大的市场来源。不过进入到2024年以后，ASML的情况就发生转变了，业绩“爆雷”，股价跳水！订单骤降超60%。

各国地区都在加紧芯片制造产业的布局，中国也不例外。中国有70%芯片自给率的目标，要想达成这一目标，就必须不断提高芯片产能。

好的一面是，中国厂商都设立了各自的晶圆厂项目，其中中芯国际就在北京、上海、深圳、天津四大城市投资建设12英寸晶圆厂，一旦全部工厂投入运营，产能将实现倍增。不过这对光刻机的需求就更大了，于是国内厂商纷纷找ASML 采购光刻机。

2023年，ASML得益于中国市场的需求，全年销售额为276亿欧元，毛利率51.3%，净利润78亿欧元。对2024年的营收预期和2023年持平，而针对今年第一季度做出的业绩指引是实现50亿到55亿欧元。

第一季度已过，ASML 是否实现这个目标呢？结果出乎意料，ASML业绩“爆雷”了。根据ASML 4月17日发布的报告显示，今年第一季度销售额为53亿欧元，同比下降了22%，净利润12亿欧元，同比暴跌38%。

业绩暴跌的背后，是ASML订单量骤降超60%，去年第四季度好歹还有91.9亿欧元的订单额，结果一个季度的时间就出现了这么大的变化。业绩不景气，资本市场不买账了，ASML的股价跳水，股价下跌了6%。

ASML这是受到半导体寒冬的侵袭了吗？也许有市场需求的因素，也许是受制于规则影响。ASML无法自由出货EUV光刻机，高端DUV光刻机也在今年初被限制出货，相关的出货许可证过期，让ASML面临的变数持续增多，出现业绩爆料估计也在意料之中。

理论上ASML营收下滑是受到市场规则的影响，否则ASML还有更多的光刻机出货机会。但是仔细分析ASML的市场营收占比，就会发现事情没那么简单。今年第一季度，中国大陆对ASML贡献了高达49%的营收，足足一半的收入都来自大陆。

而以前对ASML营收贡献最大的台湾地区，现在只占ASML 6%的营收，韩国作为第二大市场来源，也只有19%的营收占比。

在过去一年里，中国对ASML的营收贡献越来越高，从去年第一季度的8%到今年第一季度的49%，让人明白ASML业绩暴雷恐怕和中国没多大关系。相反，因为中国大陆市场的存在，让ASML的业绩不至于更加难看。

或许荷兰该醒悟了，目前只有中国大陆能让ASML以及荷兰光刻机产业链过上好日子。荷兰首相吕特访华的时候就说了，光刻机出口限制不针对任何一个国家，会努力降低对供应链带来的影响。

这句话说明荷兰还不想和中国贸易脱钩，既然如此，就更应该摆正立场，别再继续错下去了。

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