5月渐入下旬，此前两日，山东地区，深加工门前到货“一夜破千”。

伴随着此前玉米涨价，渠道粮源价格倒挂压力减轻，贸易商逢高落袋情绪转强，玉米供应格局明显改善。而需求方面，饲料以及深加工企业原粮库存相对宽松，近期，多地企业陆续停工检修，原粮日均消费水平下降，企业对于玉米涨价抵触情绪转强，受粮源上量，玉米现货报价冲高回落！

然而，玉米下跌“昙花一现”，市场底部支撑较强，在多方支撑下，玉米市场仍将处于趋势上涨的阶段！

一方面，基层余粮见底，玉米上量节奏放缓，持粮主体的情绪对于玉米供应有显著的影响，而受贸易商前期入库玉米成本较高，市场普遍看涨玉米前景的预期，持粮贸易商挺价心态转强，认卖积极性降低，玉米上量再次锐减！

另一方面，企业需求一般，工厂停工检修，但是，由于粮源日均上量仍难以维持正常开工，工厂库存不断消耗，受玉米供应前景仍有缺口，需求跟进再次转强，企业压价难度增加！

因此，基于玉米市场粮权转移，持粮主体话语权提升，受供应格局变化，玉米“180度急转弯”，现货玉米再次呈现偏强的走势！

据机构数据分析，5月20日，国内产区深加工玉米报价稳中偏强，玉米市场呈现蓄势待涨的走势，具体行情分析如下：

东北市场：海伦国投上涨0.5分，报价在1.14元；内蒙古伊品上涨0.75分，报价在1.19元；锦州港，永丰隆上涨1分，报价在1.2元；开鲁玉王上涨1分，报价在1.19元！黑吉辽以及内蒙市场，主流玉米均价在1.111元/斤，本地深加工挂牌价格在1.046~1.12元/斤！

个人分析，东北玉米震荡走高！一方面，基层余粮见底，而渠道掌握话语权，由于南方销区市场，进口玉米替代优势有所减弱，内贸玉米购销积极性提升，东北地区锦州港外发订单增加，但是，集港粮源不足，港口玉米报价上涨，这进一步增强了渠道挺价的情绪；另一方面，本地深加工企业库存安全，但是，零星企业受库存持续消耗，而基层粮源流通偏少，工厂存在提价刺激上量的操作，东北现货玉米支撑较强！

华北市场：此前两日，山东地区，深加工门前上量超1100车，今晨企业门前上量在610车，环比前一日减少509车，企业上量水平大幅下降，工厂压价难度增加，现货玉米报价呈现弱稳的局面，部分企业报价小幅上涨！

其中，山东市场，诸城兴贸以及诸城源发上涨0.5分，执行价在1.181元/斤左右，邹城熙来下跌0.5分，报价在1.14元。本地玉米平均价在1.16元/斤，主流深加工报价在1.127~1.255元/斤！

河北市场：深加工报价普遍企稳，宁达饲料上涨0.5分，报价在1.15元；河北玉米均价在1.15元，主流企业报价在1.125~1.19元/斤；在河南、陕西、宁夏等地，其中，淇县飞天淀粉上涨0.5分，执行价在1.13元；驻马店金玉峰下跌0.3分，报价在1.152元/斤！

个人认为，短期内，华北市场呈现多空交织的局面！不过，由于持粮主体认卖心态一般，供应格局略显偏强，而需求跟进相对一般，部分企业麦收腾库尚存，预计，短期内，华北市场玉米报价或将维持震荡偏强的走势！后市关注新麦集中上市，麦价与玉米价差的变化以及企业开工率的调整，理性来看，玉米市场处于筑底反弹的节点，后市随着余粮减少，进口玉米规模或将减量，市场不乏再次拉涨的契机！

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