虽然本周开始北上资金不能实时查看，但我们也可明显感觉到对A股的影响。如今日港股休市，A股市场立马大幅缩量，两市成交量仅7600多亿，比昨日少了600亿。从中我们也可看到A股最大的硬伤——毫无增量资金入场。

当前我国居民在银行超储存款是高达几十万亿的，但这些资金就是不愿意进入资本市场。认为这根本原因还是A股口碑太差了，十几年来在3000点震荡，过去两年白马与新能源股的暴跌，更是让市场弥漫着不小的亏钱效应

此外，公私募在这两年来口碑同样在坍塌。如次顶流蔡蒿松为了十来万，去高位接盘游资筹码；私募机构瑞丰达搞新三板来卷钱跑路；更有*ST美尚理直气壮说就是来骗钱的。这样的环境资金哪敢进入，谁的钱也不是大风刮来的！

正是无增量资金入场，外资往往几十亿就能影响市场涨跌。存量资金更是内卷的像在练葵花宝典、要先，每天热点像电风扇一样轮动。如前两日还强势的电力股，今日集体水泄；合成生物概念也是昙花一现，走的远没有之前的低空经济强。

更让人意外的是券商板块，在国联证券把民生证券吃入后，今日不但没有刺激券商股走强，反而是集体重挫，如太平洋、财富趋势、方正证券等都大跌8%，把大盘拉下水。作为市场风向标的券商都这样弱不禁风，那市场要想走出一波强势行情也不现实。

唯一还算有亮点的是昨日我们提到过的正丹股份，该股昨日复盘放量大跌后，今日竟然还能放量20CM反包回去。这可能是活跃资金最大的欣慰了，只要这人气标杆出来，市场短线的结构性机会才会活跃。当然，对于短期暴涨后的高位股，我们还是不应追高。

而美的集团则是蓝筹白马最大的安慰，今日该股股价再创阶段性反弹新高，海尔智家则快创历史新高。这一方面说明地产链有逐渐转好迹象，另一方面也是市场对高股息率个股的青睐。龙轩认为当前这种无聊的鸡肋行情，高股息率的确实安全性最好。

其实从港美股走势来看，能持续高分红、或巨资回购自身股票的公司，都会有一定的估值溢价。如苹果公司一季度业绩下滑、推出千亿分红后股价反而上涨；港股股王腾讯，过去两年大举回购超千亿， 今年一季度大赚502亿、同比大增54%后，股价近期一飞冲天。

相对于来说，阿里巴巴在近一年回购近千亿，但股价却依然还趴在地下，这根本原因是阿里核心的电商业务，被拼多多、新入局的抖音与快手打趴下了。从而也可见，我们挑选高股息率个股上，最好兼顾其成长性，这样爆发力才是最强的。

在经济内忧外患还没彻底解决下，资金必然是寻找确定下的估值洼地，能持续大额分红的，最起码是财务健康、且大股东对股民负责的。而大盘方面，今日跳水回补5月6日的缺口后，认为最多也就是探下年线的位置，调整下来也是我们逢低布局的机会。