12月24日研报精选： 1、锦泓集团（603518）：①微信小店“送礼物”功能

12月24日研报精选： 1、锦泓集团（603518）：①微信小店“送礼物”功能想象空间较大。广发证券纺服团队认为，如果未来微信小店通过社交+送礼物破局实现快速增长，将有望给服装家纺行业带来新的业绩增长点；②公司曾靠线上渠道实现“翻身逆袭”，2020年公司抢抓抖音电商风口，旗下Teenie Weenie品牌3个季度抖音平台销售收入实现10倍增长；③Teenie Weenie品牌是以18只卡通熊为独特IP定位的新复古学院风，拥有极其丰富的IP资产“矿山”，公司持续对Teenie Weenie品牌IP资产进行开发和推广，提升在年轻潮流消费群体中的影响力和消费者粘性；④天风证券孙海洋预计公司2024-26年营业收入分别为47/52/59亿元，归母净利润分别为2.9/3.4/4.0亿元，对应PE分别为11/10/8倍；⑤风险提示：动销不及预期、IP授权不及预期等。 2、精达股份（600577）：①ASIC异军突起带动传统铜缆方案AEC强势放量，AEC芯片龙头Credo2025财年Q1实现营收5970万美元，同比增长70%；②公司是国内镀银铜领军企业，是铜互联产业链格局极佳环节，在高速通信领域与安费诺时代微波、泰科缆子、乐庭智联、立讯精密等头部下游长期合作；③伴随英伟达B系列出货、ASIC高速渗透、AEC放量，铜互联逻辑持续加强，公司作为核心材料供应商有望充分受益；④国盛证券杨义韬预计公司2024-2026年营业收入分别为210.03/235.40/258.42亿元；归母净利润5.51/7.93/9.65亿元；⑤风险提示：下游需求低于预期。 3、裕同科技(002831)：①近期多省市已经开展3C补贴活动，在3C补贴促消费活动拉动下，换机潮、升级智能穿戴产品潮即将出现，浙商证券史凡可看好公司作为3C包装核心供应商的订单弹性；②增量业务环保包装预计保持较好成长，烟包、酒包业务持续切入多家省中烟公司合作，受益于竞争格局优化；③公司具备强股东回报，若按预测的24年16.26亿利润估算分红金额接近10亿，对应当前市值股息率为4%；④史凡可预计2024-2026年公司收入170亿（+11.90%)、190亿(+11.69%)、210亿（+10.24%），归母净利16.26亿(+13.06%)、18.34亿(+12.83%)、20.66亿（+12.62%）；⑤风险提示：原材料价格波动、3C需求不振。 4、众合科技（000925）精要： ①中办、国办发布关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见，公司系国内城轨信号控制系统第一梯队，市占率超20%，有望持续受益城轨更新改造和信息化升级； ②公司在低空领域目前已形成智慧起降场、三余度安全飞控计算机、低空综合服务管理平台三大业务，未来有望复制其在城轨业务的成功，拓展和构建“车路云协同+低空+低轨卫星”立体化和互联互通的纵向大交通产业市场； ③此外，公司还在持续积极拓展半导体材料产能，西南证券邰桂龙预计2024-26年归母净利润为0.4/1.1/1.7亿元，未来三年复合增速43%，对应PS为2.5/2/1.7倍； ④风险因素：基建投资大幅下滑。 5、东阳光（600673）精要： ①公司公告称控股股东的一致行动人元素基金拟将所持股份转让给新增一致行动人丰禾盈晖，AI产业链光模块龙头中际旭创董事长刘圣先生是本次新增一致行动人丰禾盈晖的第一大有限合伙人； ②国盛证券杨义韬看好公司是市场上少有的可以全面提供核心部件铝冷板、关键材料氟化冷却液以及冷板式和浸没式液冷解决方案的头部企业，开发的功耗1200W芯片液冷散热案例可满足当前功耗最高的芯片散热需求； ③基于双方优势，公司有望顺应人工智能浪潮，凭借产业链优势、市场资源和技术储备快速抢占市场份额，充分挖掘与新进战略股东的科技协同潜力； ④杨义韬预计公司2024-2026年分别实现归母净利润5.0/11.9/16.8亿元，同比增长271.2%/136.4%/40.8%，对应PE分别为55/23/17倍； ⑤风险提示：产能爬坡不及预期，下游需求变动等。