“十四五”期间，军工全产业链的景气度传导趋势明朗，下游的大额预付备货为上游军工电子元器件行业带来了显著的景气扩张拐点。
军工核心元器件是国家战略安全的重要组成部分，是各类军事装备的关键基石。当前武器装备迎来大规模交付列装时期，加速推动军用元器件采购量的持续增长。
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军用元器件行业概览军工产业链由上游的电子元器件与芯片等核心零部件，中游的各类军工设备制造和下游的军方及其附属单位的应用构成。
军用元器件的应用图示：
军工电子元器件主要分为被动元器件与集成电路。
被动元器件包括阻容感（其中的核心产品有MLCC和钽电容）、连接器以及继电器等，为电路提供基础的连接和支撑功能。
MLCC（片式叠层陶瓷介质电容器），是陶瓷电容器中的关键组成部分。其中电路RCL（电阻、电容、电感）更是其核心部分，对于整体电路的稳定性和性能起到关键作用；连接器是基础的功能元件，运用在电路或光通道连接、断开或转换。
而集成电路则包含了一系列的有源器件，如存储芯片、GPU、DSP、IGBT、FPGA、ASIC、SOC、SIP等。
我国制定了一系列严格的元器件标准，以确保军用元器件的质量。
以混合集成电路产品为例，质量等级被详细划分为K级（宇航级）、H级（普军级）、G级（工业级）和D级（民品级）。
高等级宇航电子产品的研制需要具备高超的技术和工艺能力，同时还需要获得相关的质量管理体系认证证书和保密资格证书等生产资质。
由于下游用户对可靠性的高度重视，不会轻易更换选定的供应商，构成了市场的高技术壁垒、资质壁垒和市场壁垒。
国产军用元器件质量等级划分：
数据来源：东北证券
军用元器件竞争格局和龙头梳理军工元器件自身的高壁垒特性，外部竞争者难以轻易涉足，市场呈现出较为固定的竞争格局。在国产化的推动下，头部企业优势凸显。
在军用继电器领域，国内的主要厂商以少数国有企业为主，包括陕西群力（792厂）、群英无线电（891厂）、贵州天义（315厂）、北京科通电子以及桂林航天（165厂）等。
在军用连接器方面，目前从事军用连接器生产的企业主要有中航光电、航天电器、陕西华达（原853厂）、四川华丰（原796厂）以及航天电子子公司杭州航天电子和郑州航天电子等几家老牌企业。
电阻是电路中的限流元件，主要功能在于限制通过特定支路的电流大小。电阻器分为固定和可变两种类型，前者阻值恒定，后者则可根据需求调整阻值，通常被称为电位器或可变电阻器。
在全球电阻行业中，美国、日本和中国台湾占据主导地位。中国大陆军用电阻研发生产领域中振华科技和宏达电子是两家主要企业。振华科技的电阻业务由子公司振华云科负责、宏达电子的电阻业务由其子公司宏达电通承担。
军用钽电容行业具有高壁垒和客户粘性强的特性，目前市场主要由宏达电子、振华新云等少数企业占据，形成了稳定的寡头格局。
在军用MLCC市场，呈现出三足鼎立的格局。鸿远电子、火炬电子和风华高科是市场的核心力量。
此外，军工检测包括环境与可靠性试验、电子元器件检测筛选以及电磁兼容性试验三大核心领域，这一需求贯穿军用装备从立项论证到生产使用的整个生命周期，确保了装备的性能稳定与可靠。
目前，我国军工第三方检测市场尚处于初步发展阶段。主要军工检测企业包括航天科工二院201所、航天五院508所，西测测试、思科瑞、广电计量、苏试试验、西谷微电子以及京瀚禹等。
结语总体来看，军工电子元器件是军工领域的优质赛道之一，行业多个细分赛道竞争格局稳定，市场需求健增长，具有典型的寡头垄断竞争特点。多家企业在规模上相对接近，厂商间相互的竞争与合作并存共同推动这一军工细分领域发展。
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