冯柳认为，优秀可以在过程中判断，伟大却只是事后的结论，它的形成需要机缘和太多意外因素，而且事后总结的确定性在事前是不确定的。
如果我们需要在过程中观察和确认是否优秀和伟大，那么过高价格买入就剥夺了修正原有观点的权利。
所以老巴说，以合理的价格买入优秀的企业，格雷厄姆要以五毛钱买价值一块钱的东西。
2021年公募基金冠军崔宸龙在接受专访时讲到，“我对估值容忍度相对比较高，因此，更在乎他的未来发展空间。如果一个事物我比较确定的能知道它未来是从1可以到10的，他现在是0.8还是1.1，其实我觉得关系不是很大。”
这段话其实是“不看估值”的另外一种表达，其中隐含的假设条件是“我能看清楚未来”。一般情况下，我认为这都是自视甚高的表现。
在《聪明的投资者》一书中，格雷厄姆讲到：“自古以来，乐观和充满活力的人（通常都很年轻）都在承诺以'他人的钱'来创造奇迹。他们一般能够暂时做到这一点（或者说，至少看起来做到了这一点），但是，最终他们将给公众带来损失。“
出于好奇，我去查了一下崔经理管理的前海开源公司5只基金，2021年收益普遍非常高，超过100%以上，但是2022年都是负收益，亏损大概都在25%，今年以来的收益大概都在5-7%。
面对这样的投资业绩，我们很难给出结论，到底是个人能力还只是站对了风口。基金 股票基金[超话]
