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今天延续上周五的涨势，成交量显著放大，两市成交额高达1.2万亿，沪指终于扬眉吐气，在今年首次站上年线，强势板块切换到了地产链、新能源电池，同时券商一改渣男作风三连阳，终于暖了一回。（前面推荐大家左侧布局券商的方法可以多回看下，到右侧交易的策略也可以重温下）

大涨的原因可以从多个角度进行分析。首先，创业板指数大幅上涨3.5%，锂电相关产业链贡献了主要的涨幅，显示出市场情绪的积极变化。

此外，房地产是今天的“带头大哥”无疑，地产的上涨主要是搏4月30日政Z局会议的预期，其中最炸裂的是传出了“淡化三大工程”以及地产“去库存”、一线城市全面放开限购等小作文，以及包括瑞银在内的外资开始看好中国房地产，新进的资金究竟是博弈短期，还是长期看好呢？

最终还是要看相关政策落地后对存量地产数据有没有明显的改善，

从今天爆炒的逻辑来看，可以认为是对政策的预期，并非基本面得到改善。现在大家对当下的政策预期都是美好的，但基本上却并非如此。从数据来看，4月1日—4月25日样本城市新房成交面积同比减少39%，二手房成交面积同比减少11%，新房和二手房同比降幅均有所收窄，但同比降幅的收窄或有基数下降的更大贡献，而日均成交水平也能反映这一点，近期新房日均成交面积仍处于近5年最低水平，而二手房成交面积也仅仅高于2022年同期，低于近5年中其余年份同期水平。（来自招商证券）

当前地产过剩的确需要去库存，各地都在探索。南京、郑州也在做，但核心仍然在于地方政府的投入力度。

但核心问题是地方财政已经吃紧的情况下，由地方花钱去库存的可能性不高。目前仅有中央有钱有力协助去库存。

因此近期，包括成都在内的核心一二线城市逐渐走向应放尽放，但节奏还比较克制，政策力度可能没有那么大。

除此，减税降费也是需要同步有动作，可能有很多人对高层会议出台的政策有较高的期待，在此提前发力炒作一波。

此外国际因素的影响来看，日元贬值导致热钱涌入港股，一并带动A股起飞，这一现象虽然可能随着日本央行的干预而缓解，但短期内对A股是较为有利的。

不过虽然北上资金一度净买入超过120亿，但收盘有所收敛，表明经过两天的疯狂扫货，有资金开始落袋为安。

从国内来看，虽然在节前大概率不会有利空出现，要延续良好的涨势，需要明天的高层会议出现超预期的增量政策出台。

马上到五一了，期待大A明天再收根阳线，给股民多发点钱消费。

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杨一帆 投资顾问编号S0880620020042