还没躺平的房企，仍在自救。
今年一季度又是一波偿债高峰期，据克而瑞统计，今年光是3月就有19笔债券到期，剔除掉已经提前赎回的部分之后约为581亿元，环比增长47%。
（部分企业发行债券3月到期情况，图源克而瑞）
本就日子不好过的房企，还要面临不断巨大的偿债压力。
虽然有房企早已暴雷躺平，但大多数房企仍在坚守最后一道防线。
有的变卖资产，有的提前偿债...自救的方式或许不同，但相同的是都在为恢复市场信心而努力着。
最近几天就有万科、金地、龙湖这几家房企相继偿债的消息传来，重振市场信心。
今天，地产君想借此来聊聊这场行业自救战。
01
作为房企中的“三好学生”，多年来万科一直坚守在行业TOP3的位置。
能一直维持在行业龙头的位置其实也不容易。
树大招风，就说万科最近又一次遭遇了债股双杀。
实际上早在去年11月，万科就经历过一次债股双杀了。
彼时市场曾一度恐慌，而深圳国资委发声力挺万科，拿出了百亿真金白银，给市场一颗定心丸。
万科也保证，境内外债务一定会保障如期兑付。
对于最早提出“活下去”论调的万科，市场具备一定的信任度，于是这场危机就此遏制。
所以对于前几天再度被推上风口浪尖，处理经验就丰富多了。
先是对于商谈“非标债务”延期被拒绝的传言，另一方当事人新华资管迅速辟谣澄清。
接着面对谣言弥漫及市场对万科偿债能力的焦虑，万科迅速做出回应。
3月5日万科表示，3月11日即将到期的美元债资金已经到位，并于3月8日公告已提前将约6.47亿美元存入指定银行账户，以全数偿付到期票据本息。
债务危机解除，市场信心恢复，当日万科多只债券大幅上涨。
不过在3月11日又起风波，穆迪宣布将万科的“Baa3”评级下调至“Ba1”的评级，还把万科所有评级列入评级下调观察名单。
但这次万科的股票和债券没有受到穆迪下调评级的影响，境内的股票和债券反而大涨。
原因除了市场对万科的信任仍在外，还归功于利好消息的传来。
3月12日，有市场消息称，监管部门要求银行金融机构支持万科融资，有多家商业银行正在筹集高达人民币800亿元的贷款，以帮助万科偿还到期债券。
虽然现在事情还在发酵中，但想来万科不会就此倒下。
除了国资的站台，万科自己也在努力自救，积极变现资产。
早前万科就以4.8亿，甩卖了自己3家悦榕庄酒店的股权。
今年2月，万科将上海七宝万科广场的50%的股权，甩卖给香港领展基金。
同月万科再次割肉，出售深圳高新投6.16%股权。
除此之外，万科还顺应行业变化，在近期对组织架构进行了调整。
地产君相信，万科可以凭借自己的能力去做到“活下去”。
02
金地一直被认为是国内较为安全的房企之一，在偿债方面也没有让人失望。
2024年是金地的偿债大年，仅3月，金地就有3笔公开债务到期，涉及金额41亿元。
3月4日，金地集团发布公告，“21金地MTN002”将于3月10日兑付本息15.594亿元。
除已兑付的“21金地MTNO01”，金地集团半年内到期的债券本金规模共计76亿元，2024全年内到期的债券本金规模仍有106亿元和4.80亿美元。
尽管截至去年9月，金地手上还握有超300亿元的现金流，仅从账面上看，金地足以覆盖一年内的到期债务，但来自金融端的支持也不能少。
面对年内百亿偿债高峰，金地积极地寻求融资，搬来救兵。
3月5日，金地发布公告称：金地集团已与交通银行签订了《最高额质押合同》及《保证合同》，为前述融资事项的全部债务提供股权质押及保证担保义务，担保本金金额不超过人民币40亿元。
金地的努力肉眼可见，类似的融资动作自今年以来已经披露了6次，融资总额为81亿元。
其实自2023年下半年以来，金地的工作重心都围绕着偿债展开。
去年，金地就先后将苏州金地广场项目、北京金地中心项目等资产进行经营性物业抵押贷款融资。
关键时刻，金地还搬来深圳国资福田投控，直接向金地输送超32亿资金。
这使得金地去年年内到期的境内外债务全部足额兑付完毕，没有出现逾期情况。
地产君对今年金地挺过偿债高峰期很有信心。
03
作为民营房企的优质代表，龙湖又一次提前偿还了债务，向市场证明了自身稳健的偿债能力。
同样是3月8日，龙湖提前9个月兑付了两只CMBS产品“20天祥优”、“20天祥次”，涉及总规模46.1亿元。
除了这笔CMBS之外，龙湖方面透露今年已经兑付或提前兑付的境内债达57亿元。
龙湖偿债有着明显的特点，那就是喜欢“提前偿还”，这对于其他房企而言可能很困难，对于龙湖来说却只是常规操作。
细看龙湖一年多来提前还债的动作，是长期而主动的行为。
比如龙湖曾在去年7-8月份提前偿还了84亿元境内债，去年还提前偿还了153亿港元的银团贷款。
有消息称，到2026年底，龙湖境外再无到期的公开债券。
这或许也是外界对龙湖产生信心的主要依据。
无论外界如何评价，龙湖都在用行动，用结果来证明，你可以放心龙湖。
这或许也是其得以在现今的市场环境下稳坐至今的原因。
结语
数据统计，2024年一二季度是债务到期高峰期，到期规模均在1500亿以上。
由于整个房地产行业的规模收缩，可以预见的是，今年房企将迎来最难的闯关模式。
万科、金地、龙湖的处境只是行业的一个缩影，这些头部房企的还债向外界表明地产行业还没彻底躺平。
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